③ 利益確定のタイミング 「新NISA元年 投資と長く付き合うために確認しておきたい3つのポイント」＜北根久之＞｜投資の基本をプロか学ぶBASE 2024.2
Summary
TLDRこの動画シリーズの第3回目では、「利益確定したくなりませんか？」というテーマで投資における利益確定のタイミングについて考察します。新NISA制度におけるアセットアロケーションの重要性、株式投資のリスク、そして利益確定の是非について深掘りし、長期投資の観点から利益確定の考え方を再評価します。特に、資産配分の大切さ、リスクの見方、投資期間の長さがリターンに与える影響に焦点を当て、投資戦略の再考を促します。分散投資と長期保有の効果を示すデータを用いて、投資の基本的な概念を解説し、安易な利益確定が長期的なリターンに与える影響について議論します。
Takeaways
- 😊 1. 資産配分が大切。株式のリスクを甘く見ない。
- 😐 2. 利益確定したくなるのは当たり前。ただ、次に何をするか考える必要がある。
- 📈 3. リスクとリターンは表裏一体。リスクをとらなければリターンは得られない。
- 💰 4. 平均値より中央値の方が投資リターンを表すのに適している。
- 📊 5.投資リターンは期間によって大きく異なる。できるだけ長期間で判断する。
- 🔀 6. 分散投資はリスクとリターンをある程度抑えられるメリットがある。
- 🤔 7. 1年だけみても投資判断できない。10年単位でみる必要がある。
- 💡 8. 10年以上の長期分散投資なら誰でもプラスのリターンが得られる可能性大。
- ⏳ 9. 長期分散投資ほど、期間が長くなるほどリターンは大きく安定する。
- ❌ 10. 短期の利益確定を繰り返すと、長期のリターンを失う可能性大。
Q & A
スクリプトでアセットアロケーションについて話されていますが、リスクに応じた資産配分の重要性とは何ですか?
-資産配分では、リスク許容度に応じて高リスク・高リターン資産と低リスク・低リターン資産をバランスよく配分することが大切です。自分のリスク許容度を把握し、それに見合った資産配分比率を決めることが投資成功の鍵となります。
株式投資で利益確定したくなるのはなぜですか?
-株価が上昇し目減り益が出ている状態ですと、その利益を確定させたい気持ちになりやすいです。ただ、株式投資は継続が大切で、利益確定を繰り返すと長期的なリターンが犠牲になります。利益確定の是非は慎重に判断が必要です。
なぜ1年後の投資リターンはあてにならないのでしょうか?
-1年後の投資リターンには大きなばらつきがあるため、当てになりません。株価の変動は日々で大きいので、短期間での投資実績は長期を代表しません。むしろ過去のローリングリターンから投資リスクを理解することが重要です。
平均リターンより中央値を重視する理由を教えてください。
-平均値は極端な値に引っ張られやすいため、中央値の方がデータの代表性が高いです。投資ではさまざまな状況が想定されるので、中央値を参照した方が実態に近い判断ができます。
株式投資でリスクを考える上で大切なことは何でしょうか。
-株式投資のリスクを考えるためには、過去の長期データを分析し、大きな下落も想定できることが重要です。自分の許容できるリスク水準を把握し、それを超えそうな場合は投資比率を調整する必要があります。
なぜ分散投資が効果的なのですか?
-複数の異なる種類の資産に分散投資することで、全体のリターンの変動を抑えることができます。ある資産が下落していても、別の資産がそれを補完するため、長期的にリスクとリターンのバランスをとることができるのです。
長期投資をするメリットを教えてください。
-長期投資をすれば、短期的な市場変動の影響を受けにくくなります。また、複利効果によってリターンが徐々に大きくなる利点もあります。株式投資であれば、配当収入などによるインカムゲインも期待できるため、長期投資がおすすめされます。
なぜ利益確定を繰り返すと長期リターンが犠牲になるのでしょうか。
-利益確定を繰り返せば、投資期間が断続的になり長期的な効果を得にくくなります。市場の良い局面を捉えきれなかったり、冷え込んだ局面で売却を余儀なくされたりする可能性も高まり、結果として期待リターンを損なうことになりかねません。
投資での「3標準偏差下落」とはどういうことですか?
-標準偏差の3倍の下落は、統計的にはまれですが、数%の確率で起こりうる出来事です。株式などリスク資産では、過去の大きな暴落時にこの水準まで下がったケースがあるため、ある程度の覚悟は必要です。
分散投資をする際の心構えを教えてください。
-分散投資では短期的にマイナスとなる可能性が十分あるため、その覚悟が必要です。ただし長期的効果こそが重要なので、短期の損失に動じることなく継続することが鍵となります。1年ごとのリターンよりも10年20年先を見据える姿勢が大切です。
Outlines
😊アセットアロケーションの重要性
前回の動画でアセットアロケーションの大切さを説明した。資産配分が投資成果を左右する。
😅株式投資のリスクを甘く見ない
前回は株式投資のリスクについて解説した。表面的な実績を鵜呑みにせず、ボラティリティや最大ドローダウンを確認する必要がある。
😃利益確定しない捨てる勇気を
利益確定に躊躇う理由として、次にプラスを出し続けられる自信がないことがある。しかし、投資は連勝が難しく、長期的な視点で判断すべき。
🤔株式投資のリスク再確認
株式投資には大きなリスクが伴う。3倍の標準偏差下落を覚悟し、自分のリスク許容度に合わせたポートフォリオを構築する必要がある。
😯1年後の投資成果の不確実性
過去1年間の投資成果は次の1年間を予測する上で参考にならない。表面的な実績比較ではなく、資産のリスク特性を理解することが重要。
🤨連勝売りの難しさとは
値上がりした資産を現金化する「利益確定」は理に適っているが、売却後もプラスを出し続ける自信が必要。しかし連勝は困難で、長期的な視点を欠く。
😌長期分散投資の効果
短期間では分散投資の効果が現れにくいが、10年以上の期間を取るとリターンの底上げ効果が顕著になる。我慢強く長期的な視点で分散投資を継続することが重要。
🙇♂️まとめ
低コスト積立投資は手軽だが、意図せずに株式100%になりリスクが高くなることがある。投資成果の不確実性を認識し、長期分散投資の効果を生かすことが大切。
Mindmap
Keywords
💡資産配分
💡株式リスク
💡対数チャート
💡分散投資
💡ローリングリターン
💡中央値
💡リスクリターン
💡リスク値
💡確率分布
💡利益確定
Highlights
アセットアロケーション(資産配分)が投資成功のカギである
株式への投資には大きなリスクが伴うことを認識する必要がある
対数チャートで株式のリスクを適切に把握することが重要
株式投資で利益が出ても次にマイナスになる可能性が高いことを認識する必要がある
株式等のリスク資産は大きく値動きするため短期業績を過信してはいけない
分散投資の効果は長期間でみる必要がある
10年以上の長期データで資産のリスク性を判断する必要がある
株式等のリスク資産が想定外の大損失を被る可能性があることを認識する必要がある
分散投資をすれば必ずしも短期的にプラスになるとは限らない
利益確定を繰り返すと長期的な投資効果を失う可能性がある
株式の値動きの大きさから判断して自分に許容できる損失の大きさを考える必要がある
株式投資で利益が出たからといって必ず売却する必要はない
株式投資はリスクが高い分、長期的にリターンも大きくなる可能性がある
短期業績だけで投資判断を下すのは危険である
分散投資を長期間続けることが成功のカギである
Transcripts
00:10こんにちはえNISAで始める前に確認し
00:13たい3ポイントの3回目え利益確定したく
00:17なりませんかというタイトルでお話をして
00:19いきたいと思いますえ前2回ですねえ最初
00:23の1回でえアセットアロケーション資産
00:26配分が大事ですよという話をしましたあ2
00:29回目ではですねえ株のリスク甘く見てませ
00:31んかと分かってて投資数な大丈夫ですよで
00:34もえ皆さんが思ってるよりも株ってリスク
00:37あるかもしれないですしこういうところ
00:38見落としてないですか対数チャートで見
00:40ないとダメですよという話をしましたで
00:43今回は利益確定したくなりませんかという
00:46テーマですでこれもえ何が悪いのという方
00:49もいらっしゃるでしょうし
00:51え利益確定したくなるけどダメなのって
00:55いう方もいらっしゃると思うんでちょっと
00:57このテーマでお話をしていきたいと思い
00:59ますえNISAで始める前に是非知って
01:02おいていただきたいと思いますえまず最初
01:05にですねそもそもま新NISA制度のお
01:07さいでまこちらにですねえ積立て投資枠と
01:11成長投資枠というまあ2つの枠ができまし
01:14てこの成長投資枠っていうのは内枠で
01:171200万ですけども積み立て投資枠と
01:19合わせますと1800万までいけますよと
01:21いう話ですねでこれマックス活用しますと
01:25年間にですね毎年積み立て都市枠で
01:28120万あ成長投資枠で240万投資し
01:31ますとあ1年間に360万ずつ投資する
01:34ことになりますのでフルにやっていくとま
01:375年目でえ1800万になってまこれが
01:40上限ということですねま途中値上がりし
01:43たらどうするのいや簿価ベースなので簿価
01:45ベース買った時の値段ベースなので
01:46100万円投資したものがあ300万に
01:50なっても別に100万円として認識され
01:51てるのででしかもこの枠というのが再利用
01:55できますなので120万円の株が300万
01:59になったので売りましたって言うと
02:00120万分の枠を使ってたものがなくなる
02:04わけですからまたこの120万円分の枠が
02:06復活するわけですねなのでまあ格利益確定
02:10したくなったりするんですけどその前に
02:13ちょっとこういうことを考えてみて
02:15くださいねという話をしていきたいと思い
02:17ますでさらにですねこれもよく見落としが
02:20がちなポイントなんですけれども例え月
02:221万円ずつの投資であったとしてもですね
02:25それが12ヶ月続けば12万円の株を買う
02:28ことになりますし
02:30それが100万円になった時って皆さんが
02:32100万円の株を持ってるっていうことに
02:34なるんですま当たり前のこと言ってるん
02:35ですけどで積み立て投資をしたからといっ
02:38てリスクは減らないんですねで購入時期を
02:42分散して例えばその年1番の高で一発で
02:47ドンと買ってしまう高値掴みをしてしま
02:49うってことを避けることができますしえ
02:52定時低額でえ購入していくことでえ平均
02:55買い付け単価をま基準価格の平均よりもま
02:58下げていくとかですねえこれま算数の性質
03:02を使って平均買付単価を下げていくって
03:04ことができるまこういったメリットあるん
03:07ですけどどっちにしたって100万円の株
03:09を買ったら100万円の株のリスクを取る
03:12ことに違いないので100万円の株の
03:14リスクが低減されるわけではないので
03:17積み立てをしたところで株のリスクが減る
03:20わけではないっていうことを是非え気を
03:22つけといていただければなという風に思い
03:24ますでそのじゃ株のリスクってどれぐらい
03:27かという話をちょっと次にしたいとです
03:30けどま2回目の話とも重なる部分あるかも
03:32しれませんがちょっと違う観点でえ株の
03:35リスクについて少しお話をしたいと思うん
03:37ですけどもこちらにはですねえま代表的な
03:41資産のまリスクリターン特性というマップ
03:44をご紹介していますでリスクリターン特性
03:47のマップご覧になったことがある方も
03:49いらっしゃるかもしれないですけどもまず
03:50縦軸はリターンを示してまして上に行く
03:53ほどリターンが高くて例えば日本国債とか
03:56ですね世界国債のヘッジなんていうのは丸
03:59の位置が低いわけですからリターンは低い
04:01わけですねで一方で横軸はあリスクを示し
04:04てますので右に行くほどリスクが大きくて
04:08左に行くほどリスクが小さいので日本国債
04:10や世界国際のヘはリスクが低いことになり
04:13ますね一方でこの三角ですね中国株なんか
04:16でいきますと日本国債に比べると高い位置
04:18にありますからリターンも高いし右にあり
04:22ますからリスクも大きいとこんなようにえ
04:25見えますでこういうマップ見る時に是非
04:28考えていただきたいまもちろんリターンも
04:30重要なんですけど特に横の位置リスク値
04:32ですねでリスク値をあの是非気をつけてみ
04:36ていただきたいなと思うんですけどもその
04:39リスク値を見るよりさらに前にですね確認
04:42していただきたいのまず期間なんですね
04:44で前回第2回の内容でお話ししたんです
04:48けどもこのリスク値というのは計測する
04:51期間によって全然違ってきますで特に短
04:53期間のローリングですね例えば1年間とか
04:56あ3年とか短い期間で取りますと数値が
05:00そもそもぶれますどこの1年を取るかとか
05:02ですねどこの3年を取るかでめちゃめちゃ
05:05変わってきてしまいますで長期にすべきな
05:09のでまどれぐらいかていうとま15年10
05:11年15年20年とかですねま最低でも10
05:14年っていう単位じゃないとそもそもブれ
05:17ちゃうのでどこの1年取るかによって全然
05:20数値が変わってきてしまうんですよじゃあ
05:2210年ならいいのくとま10年だとですね
05:26いい時だけの10年ってあんまり取れない
05:28んですあんまりって言い方をしたのは
05:30リーマンショックの後があ緩和が10年
05:32以上になったので良すぎる10年ちょっと
05:34ができてしまったのでえ微妙なところなん
05:38ですけどもま長い期間にするとえいい時
05:41だけの10年とかあ悪い時だけの10年
05:44ってことになりにくいのでまできたら10
05:46年できれば15年20年のデータを使って
05:49いただきたもう1つはリーマンショックと
05:52かITバブルの崩壊が入ったデータを使っ
05:55ていただきたいんですねでやっぱり機器が
05:58来た時ににどうなるのかを踏まえて考える
06:02必要があるのでそれこそ皆さんがこれから
06:04私もですけどねこれから10年20年30
06:07年と運用していく期間にはきっと悪い
06:09ことって何度か起こるんですでいくと悪い
06:12ことがないいい時だけの過去10年とか
06:14この素晴らしかったあ10年のデータを
06:17使ってこれから先30年を考え
06:19るっていうのちょちょ無茶がすぎるので
06:22やっぱり悪い時を含めたデータなので最低
06:25でもリーマンショック2008年は含めて
06:28ほしいでこのグラフはちなみに2003年
06:32からなのでITバブルの崩壊が入ってない
06:34んですねで入った方がいいに決まってるん
06:36ですけど入るとですねこの中で例えばJ
06:39リートとかが消えてしまうんですよで資産
06:42の中には指数が新しいものしかなかったり
06:45とかあそういうものを同同条件で比較する
06:50にはあんまり古いといろんなもの比較する
06:53ことができなくなったりするんです例えば
06:54米国株だったら100年ぐらいのデータが
06:56余裕でありますけども米国株と例えば
06:58オーストストラリア国際を比べると
07:00オーストラリア国際のデータが新しいもの
07:02しかなかったりして比較ができなくなって
07:04しまうのでえできるだけ長いに越したこと
07:08はないけど長すぎると今度いろんな資産の
07:10比較が難しくなっちゃうのでまバランスが
07:12難しくて私はま新興国の資産とかもよく
07:15見るので2000新興国の資産のデータが
07:18大体2000年から2002年ぐらいに出
07:21てきたものが多くてあとJDもその辺で出
07:23てきてるので大体この2003年からを私
07:25は使ってますま皆さんはあのご自分で好き
07:29なもの使ったらいいですけど短すぎるのは
07:31良くないしできたらリーマショックより前
07:33の期間を含めたものがいいと思いますこの
07:362つは気をつけてくださいねあとま過去の
07:38ものですよってのも前回お話した内容です
07:41けどこれれで未来のデータを取れないので
07:43あくまで過去のものですよってことを
07:45踏まえて見ていただければと思いますで
07:48このリスクについて見る時にですねここに
07:51出ている数値は例えば日本国債のリスクっ
07:54て2.5なんですよ2.5で後ろの1.0
07:57っていうのが2タンで特にこの前の数字
07:59ですね世界国債のヘジだと3.6え中国株
08:02だと
08:0226.716501972415358,127.80782278982087
08:298%近辺のデータになるかっていう話なん
08:31ですねでこの26.7ってのはこの平均に
08:3511個足した時9.8に1個の26.7を
08:39足すとおそらく
08:41336.5%ですかとかになるわけですで
08:45ここから1個引くってどういうことかって
08:46言と9.8から
08:5826.717309190748434,127.80884913703335
08:59ちと平均から1個
09:0326.7.28の幅の間に全体の2/3
09:08ぐらいのデータが収まります大体この
09:11ぐらいちょ極端な例外極端にいい時極端に
09:14悪い時を除くと大体この範囲に収まります
09:17よということを教えてくれるこれがリスク
09:21の数字ま標準偏差で表わすんですねでこの
09:24数字が少ないってことは例えば日本国債
09:27この数字が少ないわけですねそうすると
09:29この2.5が示してることって何かって
09:31言ったら平均リターンの1%この1%の
09:34平均ですよって言った時にこれに2.51
09:37個乗っけた3.5からこの1から2.5を
09:41引いたマナの1.5-1.5から3.5の
09:44間に23が収まるの
09:47でほぼま2.5ぐらいの上下幅であれば
09:52もうほとんどこの近辺にデータが集まる
09:54一方で中国株の場合は99.8%に267
09:59て35ってもうグラフの上画面の上の方
10:02まで行っちゃいますけど画面の上の方から
10:04マイナスの17ですからこの画面のずっと
10:07下の方までものすごいデータが散らば
10:09るってことですね平均9.8ですよって
10:11言ったら-5を低いても全然おかしくない
10:13し+20を引いてもおかしくないでこれが
10:17ばらつきが大きいリスクが大きいっていう
10:19風に言いますでこの数値でま大きいものだ
10:24と例えば過去1年のリターンが20%だと
10:27しても私がそこに投資してみたらマイナス
10:2920%なんてことが起こるえ要するに
10:31ばらつきが大きいわけですねお隣さんは3
10:33割も儲かったのに私は2割損しました
10:35みたいなばらつきが大きくなるこれを
10:38リスクが大きいという風に投資の世界では
10:41言うんですよとなるとですね皆さんがこう
10:45いうリスクの大きい資産に投資をしようと
10:48してる時にいやこの1年のパフォーマンス
10:51は中国よりもインドの方が良かったから
10:55インドに行こうっていうのってあんまり
10:57いいアプローチじゃないんでですよどう
10:59いうことかって言と過去の1年があんまり
11:02参考にならないんですねだってリスクが
11:04大きいわけですからリスクが大きいって
11:06いうのは同じようなデータが気にくいわけ
11:08ですよそれをリスクが大きいって言うん
11:10ですリスクが小さい日本国債にならいいん
11:12ですよ日本国債だったら過去の1年とか
11:16その前の1年に起こったことと同じような
11:19近いデータが出やすいそれをリスクが
11:22小さいブレ幅が小さいっていうことなん
11:23ですけどそもそもこっちのリスクが右の方
11:26にあるリスクがでかい資産っていうのは
11:28データがその取る1年によって
11:30めちゃめちゃばらつくよっていうのが
11:32リスクが大きいものなのでリスクが大きい
11:34株式とかに投資をするのに過去の実績値を
11:38こう過信するてあんまり意味がないんです
11:40よ実績比較でこっちの方がパフォーマンス
11:42がいいからいいんじゃねえかって思うかも
11:44しれないですけどそれって信憑性が
11:47そもそも低いことを示してるのでリスクが
11:50低い資産ほど過去のデータが当てにならん
11:52ということを指名してるってことは是非
11:54知っといていただければなと思います
11:57そしてさらにですねこのタイトルになる
11:59通りこの3標準偏差の下落はあり得るあり
12:02得ると覚悟してくださいよっって話なん
12:04ですけどこのリスクの数字を3倍するとま
12:09このぐらい落ちてもびっくりしちゃいけ
12:10ないよっていう数字だと思っていただくと
12:12いいですよということを私はよくセミナー
12:14なんかでもお話をするんですねでどういう
12:16ことかと言いますとだ例えばまリスクが
12:18高いと皆さんお考えのま進行国の株ですね
12:23で新興国株のリスク値ってどれぐらい
12:25かっていうと21.7なんですよで上に私
12:29が個で書いてありますけどこれ3倍すると
12:3065.1%なんですねで標準偏差1個分
12:35じゃなくて標準偏差3個分でこれぐらいは
12:38ま1000に3つぐらいの確率なんです
12:40けども0.3%とかの確率になるわけです
12:43けどこれっであのリーマンショックとか
12:46ですね相バブル崩壊てまそういう大きな
12:49ビッグイベントの時にはこれリスク値の3
12:53倍ぐらいはあ落ちてもびっくりしちゃいけ
12:55ないあのそのくらいのことは十分起こり
12:57ますで実際リーマンショックの時って新興
12:59国株って円ベースで見ますと7割ぐらいえ
13:02落ちてますんでま65.1%よりも落ちて
13:05ますしそのお隣に米国のリートありますね
13:08米国のリートなんかリスク値23.3です
13:11から3倍すると
13:1269.8%じゃないのこれ死者購入の問題
13:15なんですねえ下の方切っちゃってるので3
13:17倍するとこうちょっとずれるかもしれない
13:19ですけどもま死者購入の問題なんで気にし
13:21ないでください69.8%ですでリマ
13:23ショックの時の米国リートってエベス行く
13:26と8割ぐらい落ちてますなので全然これ
13:28ぐらい落ちますしえ日本のリート52.
13:327%ってなってますけどリーマショックの
13:34時のJリートって7割ぐらい落ちてますし
13:36日本株も16.7ですけど3倍すると
13:3950.2でまこれまでに半年にな
13:42るってことを何回かやってきてるので大体
13:45この3倍ぐらいは全然落ちてもびっくりし
13:48ちゃいけないよじゃあオーストラリア国債
13:51はって言ったら半年になったこともあり
13:53ますねオーストラリアドルが半年になった
13:55ことがあるのでま半年近くまで行ったこと
13:57あるんですけどま覚悟としては
14:1235.6900ぐらいと思っとくといい
14:14ですよで行くと皆さんが取り売るリスクっ
14:18てどれぐらいですかって言うと例えばまあ
14:211000万円買ったものが850万になっ
14:25てすぐ戻ってくれるんだったらいいです
14:27けど戻る保証ってどこにもないんですよ
14:30実際850万になった時のこと想像してみ
14:32て欲しいんですけどその時には1000万
14:34のものが950まになり900万になり
14:37ああ900万私また880万え戻るの
14:40かしら8809万までは行くんだけどまた
14:43戻ってえ気がついたら830まになってた
14:46みたいな感じだとえ戻るのかなみたいな
14:48感じになったりとかしてしまうと思うん
14:51ですねでその時にやっぱ怖いと思うんで
14:54あればそれって15%がもうすでに怖いと
14:57いうことなのでそうすると取るリスクって
15:00その人は5%までにすべきなんですよだっ
15:03て普段の時だったら誰だってあの我慢して
15:06持てるわけですからどれぐらいで辛くなる
15:08とかどれぐらいでもうもう精神が辛くなる
15:11とかも夜も眠らなくなる水準なのかって人
15:13によって違うわけですけども15%きつい
15:16なと思うんだったらこのリスク値が5%
15:18以下にすればいいだけのことであってで
15:22そうなのそういう人なのに株を買ったら
15:26ダメなんですよ株って16.7なので
15:29日本株でも16.7あるので3倍した
15:3250.2ですから余裕で半分にまでは行く
15:34わけですよで半分になってもますぐに戻り
15:36ますて過去のグラフを振り返って言うのは
15:39簡単なんですけどこれから先っていうのは
15:41分からない状態で本当に真っ暗なトンネル
15:44の中にいるような状態で下落をして自分の
15:47持ってる資産の評価額が減ってくると本当
15:49にみしんどくなってくるものなんですねな
15:52ので繰り返しになるんですけどご自分が
15:55それでオッケーとかそういうことも分かっ
15:57てるっていうのなったら全然オケーですで
15:59も私はそういう人ばかりじゃないのに皆
16:03さん株買っちゃってるんじゃないですか
16:05本当にそれで大丈夫ですか分散しなくて
16:08いいですか株のリスク甘く見てませんかと
16:10いうことでお話してますなので自分で是非
16:13シミュレーションしてですねリーマン
16:15ショックの時ののこと覚えてらっしゃる方
16:17はあの時に戻ってあの時自分が持ってて
16:20こうやって減ってったらどれぐらいで
16:21しんどくなるかなでそれの13ぐらいの
16:23リスクにえ抑えるとまあの自分のメモリの
16:27調節ですねボリュームというかあの音量
16:30メモリの調節のように自分のリスク値を
16:32こう自分のいいところにえやっていけるの
16:35でカの辛さとかで一緒ですねあの濃いと
16:37思ったら自分で調節すればいいですし感じ
16:40方は人それぞれなので煮からですよって
16:42言ってもめちゃくちゃ辛いかもしれないの
16:44でまご自分でこれを目安にって辛くないな
16:47と思ったらちょっと辛いの足していただい
16:49てちょっと辛と思ったらお水足すなりあの
16:51していただけたらメとして使っていただく
16:53といいんじゃないかなと思いますでこれは
16:56長期間のデータでええ見ていただいてま
16:59長期間のデータで見ていただくことが大事
17:01ですよって話をしたんですけどもこれらを
17:04踏まえてタイトルにあった通り利益確定し
17:07たくならないですかなりますよね僕だって
17:10なりますでその時にどう考えたらいいのか
17:14という話をしていきたいと思うんですねで
17:17こちらのグラフをご覧くださいでこちらは
17:211回目の動画でご紹介したローリング
17:25リターンを1年でやったものなんですよで
17:27ローリングま是非1話見てない方は1話
17:30から見ていただきたいんですけど
17:31ローリングリターンていうのは今月までの
17:341年間投資してたら例えば10%も儲かり
17:37ました先月までの1年間だったら何%
17:40儲かったの3%オッケー3%その前の月
17:43までの1年間投資してたら何%儲かったの
17:46-3%じゃあ-3%という風に1年どこか
17:50特定の1年を投資した時のリターンを何%
17:53何%何%って記録していきますでこちらは
17:56月末月末でやってるので12月の末から
17:5912月の末11月末から翌年の11月末
18:02っていう風に月次で取って期間は95年
18:06から2023年までの期間でやっています
18:09202030年弱ですねでえ1年間に12
18:13個のデータが取れるのでここのグラフ12
18:16個あるんですけどここに乗っけてるもの下
18:19に表でまとめときました全リターン数見て
18:22いただくと336のデータがありますなの
18:25で日本国債にも12月末2023年12月
18:30末までの1年間だと多分これマイナスに
18:32なってるっぽいですね下に出てるいいん
18:34ですよ細かい数字を見て欲しいわけじゃ
18:35ないのでえ何パーセンです何パーセンで
18:37すっていうのをま割箸を336本ずつ
18:40それぞれのグラフに乗っけててそれが12
18:43個カラフルなグラフがあるわけですから約
18:454000本の割箸がここにあると思って
18:47くださいで皆さんがここにある資産日本
18:52国際日本え世界国際のヘッジ
18:55オーストラリア国際アメリカのハルド祭
18:57日本株米国株MSIワールド先進国株進国
19:01株Mエマージングですねナスダックインド
19:03株流行ってますねえ米国リート金なんて
19:06いうこういう12資産があったとしてこれ
19:09らの資産のどれがいいかしらて言って選ん
19:12でその1年後どうなってるかっていうのは
19:15この中から1本の割箸を選んでるような
19:17ものなんですね4000本の中から1本
19:21選ん
19:22で10%だったはいおめでとうございます
19:2510%マイ20%はい残念みたみいな感じ
19:28になるわけですけどもこの4000本の中
19:30から1本を選んでいるようなものだと
19:32考えることがすごく重要
19:35で先ほどお話ししたリスクが小さいって
19:39いうのはこの日本国債を見ていただいたら
19:41分かるんですけど
19:42そもそもすごいプラスってこともないし
19:45すごいマイナスってこともなくて同じよう
19:47な高さのものしかないんですよそれが
19:50リスクが高いものってインドカ
19:53ナスダックすごい違いますよねなんか
19:56100%を超えてるもう一瞬で1年間で2
19:59倍になったってことですかこれ1年間で2
20:01倍になったインド株買ったら儲かったって
20:04私もって言ったら一気にマ60%ねお金が
20:08半分以下になったっていう人もいるえなん
20:10でインド株いいって聞いたのにいやだって
20:12当てにならないんですもん上下にすごい
20:14ぶれるわけですからこれがリスクが高い
20:16リスクが小さいっていうのはこの上下の棒
20:18が短いということで細かいのを見て
20:21いただきたいわけじゃなくてここにある
20:2312個で資産によってリスクの大きさが
20:25違うそれを資格的に表すとこういうことで
20:29この紫の中から1本引いてくださいって
20:32いうのとこの日本国債の中から1本引いて
20:35くださいは偉い違いますよねだから皆さん
20:37が日本国債買ってから1年後がねどうなっ
20:40てるかしらっていのを考えるのとナザを
20:43買ってから1年後どうなってるかしらを
20:45考えのこのぐらい違うんですよでこの
20:48グラフをイメージしとくといろんなことを
20:50間違いにくくなるので是非このイメージを
20:53持っていただきたいんですけど
20:55も所詮ですよ一生懸命選んだとて私が
21:00例えばナスダックとインド株どっちに
21:01しようかな悩む悩む悩むじゃあナスダック
21:04って言って買って1年後にどうなってるか
21:07なんて私が一生懸命選んだとでこの先1年
21:10に何が起こるかなんか分からないので隕石
21:13が落ちてくるかもしれないし王自身がある
21:15かもしれないしクデタがあるかもしれない
21:17し何があるかなんか私わかんないわけです
21:19こすると全然マイナスも起こるわけですね
21:22でその時のリターンってま少なくとも過去
21:25の歴史で振り返ってみればこの中から1本
21:27引いてるよものなので私は全然当てになら
21:29んと思ってるんです自分自身がでその1番
21:34良かった数値をここの最大値それぞれの
21:36グラフで1番良かった数値例えばイント株
21:39だった107.7%なんてのもありますね
21:41で最小値が-
21:4471.5mm
21:46ではなくてメジアンですなんで平均値にし
21:49ないのって言うと平均値ってあの一般的に
21:51よく使われるんですけどあんまりいい数字
21:52じゃないんです平均値っていうのは簡単に
21:54言いますと大きい数字にものすごい
21:57引っ張られます平均所得とか平均貯蓄額
22:01っていうと大金持ちの人に引っ張られるん
22:03ですよ例えば10人の平均考えてみて
22:05ください100万円持ってる人が9人い
22:07ますで10兆円持ってる人が1人います
22:12この10人の平均貯蓄っていう風にすると
22:16全員の貯蓄を足して10で割るのが平均
22:20ですよね9人の人が100万円で
22:22100万円足して900万ですで最後の
22:2510人目の人が10兆持ってるんですよ
22:26そうすると足すと10兆900万で10で
22:29割ると1兆超えるんですよ当たり前です
22:32けどじゃあこの10人の平均貯蓄額は
22:36いくらでかて言うと1兆円になるんですよ
22:38でもこの平均って意味ないじゃないですか
22:401兆円持ってる人って1人しかいないです
22:42よ1兆円以上平均超えてる人1人しかい
22:44なくて残りの9人って平均超えないですよ
22:46というように平均っていうのは大きい数字
22:49に引っ張られてしまって半分以上の人って
22:52のは大体平均届かないんですよそれが平均
22:55貯蓄だったり平均所得だだったりするので
22:59こういうのをやる時にはメジアン中央値を
23:01使うのがいいんです中央値って簡単で計算
23:03じゃないですよ99個の数字があったら5
23:05番目上から数えても下から数えても同じね
23:09自分よりも多い数と自分よりも少ない数が
23:12多くなるちょうど真ん中いわゆる波ですね
23:15波になるじゃあ平均貯蓄額は分かんない
23:17けど貯蓄学の中央値って言ったら日本国民
23:21がもし一1億2000万人だったとしたら
23:24ちょうど6000万番目私より多い人も
23:271000万人私よりも少ない人も
23:296000万人じゃ偶数だったらどうする
23:31のって言ったら真ん中の3術平均ですま
23:33それはいいとして中央値ってそういう数値
23:35なのでこの336本の中のちょうど真ん中
23:39自分よりもそれよりもでかい数字それより
23:42も小さい数字がちょうど同じになる数はっ
23:44て言うとこれ中値ですつまり波のデータを
23:46引いた時がこれなので例えばNASザッ
23:50クって波の数値でも18.7で悪くないん
23:52ですよじゃこれに行った時にこれを信じて
23:5618.7よしナスダック行くぞって言った
23:57時時に-55引いた人はちょっとしんどい
23:59ですよね18.7だと思ったのにでなんで
24:02かと言うたら上下の幅がすごい広くて
24:04リスクがでかいということになりますで
24:07この336のうちそれぞれマイナスの数が
24:10どれぐらいあるかって言うとまこれらの数
24:12でその割合を示したものが1番下の
24:15マイナス率なんですけどま資産にもよるん
24:17ですけどま2割から4割ぐらいマイナス
24:20です私がこれ0以下を集計してるのでこっ
24:23からもし信託報酬があどんなに抵抗すでも
24:26何0.何%とか取られるんだったら
24:290.1%のプラスのものってマイナスに
24:32なっちゃうのでえもうちょっと多分多いん
24:35ですけど結構な割合でマイナスなんですよ
24:38つまり1年後って結構な割合でマイナス
24:40ですでは聞きますけどこの中で例えば
24:44インド株買ったらもう大当たりを引きまし
24:47たと107.7%おめでとうございます
24:49良かったですねこの中の4000本の中で
24:511番いいくじですおめでとうございます
24:5317.7資産が一気2倍ですよしこれは
24:57確定症もこれは確定すべきですよね当然
24:59ですねっていう風に聞かれるかもしれない
25:01ですけど僕はそうでしょうかと聞き返し
25:04たくなりますどういうことかっていうと
25:0517.7はまだ絵に書いた持ちで売ら
25:09なきゃ実現しないしその後ちっちゃくなる
25:11かもしれないもちろんそうですでも考えて
25:13みていただきたいのは107.7%の
25:16リターンを得てお金が2倍以上になりまし
25:19た次どうするんですかでその時ってまた
25:22この中から1本を選んでその次の1本って
25:25マイナスかもしれないじゃないですかその
25:27次の1本はまたマイナスかもしれないじゃ
25:29ないですかえその後要するにこの中から
25:32プラスの値をずっと引き続けるって難しい
25:37んですよ3回連続5回連続ぐらいはいいか
25:40もしれないですけど10回連続って
25:42なかなか難しくなってきますよね絶対無理
25:45とは言わないですよ確率的にはあり得る
25:47ことなんですけど連勝が難しくなってくん
25:50ですよでそれが行きつくところてどこに
25:53修練するかっていうと全然分からなくて
25:56どういう乗り換え方をしていくかにもより
25:59ますし1回2倍になったのに100が2倍
26:04になったのに4割負け4割負けをすると
26:07もう半分以下になります
26:09からやっぱりうまく連勝していけないと
26:13辛いので利益確定したらもうプラスは
26:15間違いないんだから利益確定すべきじゃ
26:18ないですかって言われてもその1回をくて
26:21もその後どうするんですかていう問いが
26:23やっぱり残ってしまうので利益確定したい
26:26なと思った時にぜひ考えていただきたいの
26:28はたまたまこの中から私は今儲かっている
26:32じゃあこれ売った後にもう1回この中から
26:34プラスを私は引けるかなっていうことを
26:36考えると利益確定すべきかどうかについて
26:40のま考え方が少し整理されてくるんじゃ
26:43ないかなと思うんですね一方でなんです皆
26:46さんNISAの制度を使ってま多くの人は
26:48長期投資を考えていくんだと思うんです
26:51けど長期投資をする時にはここから少し
26:54離れて考える必要があるもちろんこれを
26:57土台にしてこれを元にして少し離れて
27:00考える必要がありますそれが例えばこちら
27:02ですね先ほどのグラフの中にもあった
27:05MSCIワルですねまこん中では比較的ま
27:08分散の効いてる方だと思うんですねま世界
27:11国債のヘッジと並んでま20数か国の
27:14たくさんの株式に分散してるのでま全部株
27:17なので資産官の分散はないですけどもま国
27:19の分散は聞いていますま上下にはま株なの
27:23で上下はありますけどでもまナスダックと
27:25かインドに比べるとま随分落ち着いてます
27:27よねでこのMSワールドを基準にちょっと
27:29考えてみたいなと思うんです
27:31けど1年のグラフをここに乗っけときまし
27:34た大きくしてで先ほどと同じように最大値
27:38がこの中で1番いい1年は
27:4463.99ドル
27:47んですねで一方でえっと前の回えで私がご
27:54紹介したまなんとなく分散してるような
27:57資産をあ日本国債と世界国際のヘッジそれ
28:00から先進国の株と金の4資産を1/4ずつ
28:03持つという私が考えたバランスですねこの
28:06バランスなんとなく分散もっと分散する
28:09ことだってできますよでもそんなバック
28:11テストでたまたま良かったものを言って
28:13言ってもしょうがないのでまほどほどの
28:15ものを作ってみたつもりですこのほどほど
28:18の適当な
28:20分散見ていただくとどうですか上下に比べ
28:24ていただくと明らかに当たりと外れの差が
28:28小さいですよねまこれが分散の効果ですね
28:31えよくも悪くも資産同士があ片方の下げを
28:35片方の上げが吸収してですねまうまく上下
28:39の幅を小さくしてつまりブレ幅が小さい
28:42リスクを抑えてる風にま言えるんですけど
28:45でもこの4資産だってマイナスの割合って
28:5016.9と結構な1割以上あるんですよ
28:54結構マイナス引くわけですつまりこの4
28:56資産に分散投資をしてあるいはバランス
28:58ファンドのパフォーマンスを見てマイナス
29:01だったからいや分散しても意味ないじゃん
29:03分散したって下がるんだからどうせ下がる
29:05んだったら戻りがでかい株の方がいい
29:08みたいな乱暴な議論も多いんですけどそれ
29:10はこの話ですねこの1年で見たらそうです
29:13よでもだからと言って分散する意味がない
29:16という話にはならんのですよどういうこと
29:18かと言いますとこれを10年の
29:20ローディングにしますこれがこっちなん
29:22ですよMSCIワールド先進国の株に分散
29:25投資をしているこのポートフォリオを10
29:28年ローリングにするとここにバーっと
29:32それぞれの10年のリターンが並んでます
29:34けど例えばここら辺って10年持っても
29:37マイナスなんてのが結構あるんですね10
29:39年持ったらマイナスにならないっていう
29:41意見もありますけどそれはここの期間だけ
29:43取ってたそうですねうもうちょっと歴史を
29:46振り替長く振り返ればそんな昔じゃない
29:48ですよあの全然10年持ってもマイナスの
29:51ところて余裕でありますはいでしかも割と
29:55いい棒が右の方にこうでの分かります最近
29:59のデータしか見てない人はここしか見て
30:00ないのでMSCIワールドすごいいいと
30:02思ってるんですよとんでもないですね
30:04こっちの方がもしかしたら平均近いかも
30:06しれないですしこういう時期もあったって
30:07いうのを忘れちゃいけないですね僕ら
30:09すごいいい10年を最近見させられてると
30:12いう意識を持つことが大事ですで1割以上
30:15の確率で10年持ってもマイナスなわけ
30:17ですよところがです下ご覧
30:20ください下のグラフでさっきの4資産を
30:2310年ローリングにしたんです
30:25けどすごくないですか
30:27僕が作ったやつって言ってもあのる話じゃ
30:31ないんですけどただのバックテストです
30:32からでこうこれ見ていただくといい時悪い
30:36時の差が少ないですよねでどこも全部
30:38プラスなんですよで中央値見ていただくと
30:43実はMSIワールドそんな変わんないです
30:45ねまかわ60%と10%でえい違いだ
30:48ぞって言われたらまそうなんですけどでも
30:50マイナス引かないですし1番悪い10年で
30:53も3割儲かってますし悪くないですねこれ
30:56が長期分散投資の効果なんですねでこれを
31:01分散の方だけ考えて分散の短期のデータを
31:04見ていや長期分散とか言ってるけど分散し
31:07ても意味ねえみたいな話をする方もいるん
31:09ですけどそういう話じゃないんですよ長期
31:11分散投資って長期で分散するとこうなるよ
31:15この中だったらどこの10年取ってもいい
31:17じゃないですか別に経済のことなんか
31:19分からなくてもうちの両親でも誰だって
31:22この中から1本選んでプラスのリターンに
31:23することができるわけですよこの中から選
31:26ぶっていうことはどんな人だって分散をし
31:29て長期間投資することで選べる上の人は
31:33もしかしたら上から選ぶとしたらプラス人
31:35しようと思うには結構な努力をしたり
31:36いろんな運とかもあるかもしれないです
31:38けども下から選ぶ分には誰だってプラスに
31:40なってるじゃないですかこれが長期分散の
31:43いいところですけど
31:45もこの10年にしようとするのに必要な
31:49ことって要するに右下のこのグラフの中
31:52から300何バあるのかわかんないです
31:54けどもこの中から1本選ぶっていうために
31:58必要なことは何かって言と分散をすること
32:00と分散して投資を始めた1年後っていうの
32:03はここになってるんですよでこの中の
32:06たまたまマイナスを引いたからと言って
32:07やめないことあるいはこれを見て分散
32:11なんか意味ないと思って分散しないこと
32:13こういうのが良くなくてちゃんと分散をし
32:16てちゃんとここの1年後も我慢してこらえ
32:20て持っていけばいずれここになるわけです
32:23ねなので分散をぜひ考えてみていただき
32:28たいですしこれ長くなれば長くなるほど
32:30もっともっとリターンを安定していきます
32:32しインカムゲインの積み上げは例えば債権
32:35の部分とか株の部分でインカムゲイの
32:37積み上げがあるので10年より20年20
32:39年より30年の方があの底上げ効果があり
32:42ますからま金はないですけども他のものの
32:45インカム原因が積み上がってくるので
32:46もっとリターンの中央値は切り上がってき
32:49ますでいく
32:50と30年という長い時間40年という長い
32:54時間を得てこの
32:58リターンを積み上げていこうよとする投資
33:01行動と真逆なものが1年で儲かってるから
33:07とりあえずこの利益だけは確定させようと
33:09する行動なんですよで利益確定をし続け
33:12てる限りここのグラフにはならないんです
33:14よこれって10年持って初めてこうなるの
33:16でくれぐれも勘違いしていただきたくない
33:19のはたまたまこれだったからといって
33:22あるいはたまたまこの中からプラスを得た
33:25からと言ってそこで区切ってしまうとその
33:28区切ったぶつ切りのものをこの中から適当
33:32に10本選んだ割箸が全部いい数値になる
33:35ことになりにくいので本当にそうやって
33:37ぶつ切りぶつ切りで確定しちゃって大丈夫
33:39ですかそうじゃなくて確定しなければその
33:42延長ってこうなっていってまMSIワルド
33:47だってこうなっていって10年のグラフ
33:48出すとだいぶ良くなるのに本当に確定して
33:52大丈夫ですか長い時間を味方につけけて
33:57投資をしていくんならやっぱり是非こう
33:59いうことを考えていただきたくてそれと
34:00真逆なものが利益確定なので例えNISA
34:03で利益確定しても税金がかからないからと
34:07いって安易に利益確定をするのはあまり
34:10いい投資行動だと私は思わないですよと
34:13いうのが3回目のお話でしたということで
34:16まとめますえ今回のまま低コストの
34:19ファンドの積み立てをしていった結果です
34:21ねま株式のファンドが低コストですから低
34:23コストファンドから選ぼうとした結果結果
34:26として
34:27そう意識してなくても意図せず株式
34:30100%になってる方もいらっしゃると
34:31思うんですで積み立てをしたとしても株の
34:34リスクが減るわけではないです株のリスク
34:36は株のリスクです100万円分の株になっ
34:39たら積み立てたものが100万円の株に
34:41なったら100万円の資産のうち
34:43100万円を株で持ってるっていうことの
34:44リスク変わりはないですからリスクを取り
34:47すぎちゃったなんていう人もいるかもしれ
34:48ないですでもそこで止めれば別にそれ以上
34:51リスクは増えることはないので一旦止まっ
34:53て考えてみることもいいですし考えた結果
34:56また株でいいやと思ったら株買ったらいい
34:58ですでも1回これを考えてみることは
35:00とても大切なことだと思います2番目1年
35:02後の結果なんていうのは大きなばらつき
35:04先きの12色のグラフですあの中から1本
35:07選ぶんだていう感覚を是非持っていただき
35:09たいですで長期投資を考える参考にはなら
35:13ないですよあの中の1本がたまたまいい
35:14からと言ってあの中の1本がたまたま悪い
35:16からと言ってこれから10年を考える皆
35:19さんの参考にはならないです今日沖縄に
35:22行きました寒かったですいやこれから20
35:25年沖縄にを考えてる人にあんまり参考に
35:28ならないですそれは20年間の長期データ
35:31と1日の天候は違うからですよねそれと
35:34同じです投資も短期のデータにはすごい
35:37ばらつきがありますし長期のデータとはえ
35:40必ずしも整合しません3番目真に長期分散
35:44投資ができればリターンは大きく安定する
35:46可能性があります先ほどの右下の赤い
35:49グラフを是非思い出してみていただいて
35:51分散投資しても意味ないじゃんなんていう
35:53乱暴なこと考えずに本当に分散しなくて
35:56いいのかな本当にこれで利益確定して
35:58しまって長期間10年ローリングのあの
36:01グラフから選ぶっていうことを放棄し
36:03ちゃっていいのかなってことを是非この
36:04機会に考えてみていただければと思います
36:07以上3回に渡ってお送りしました
36:09ありがとうございまし
36:21た
5.0 / 5 (0 votes)
